Ekim 1929’daki borsanın çöküşü; bir dünya felaketine dönüşen ve “Büyük Ekonomik Bunalım” adı verilen uzun bir ekonomik gerilemeyi başlattı. 1933’te 14 milyon ABD’li işsizdi, sanayi üretimi 1929 düzeyinin üçte birine inmişti, ulusal gelir yarıdan fazla düşmüştü.